629公里，是天津到郑州的航空距离。

　　间隔3个多月，一场始于天津的艺术品与资本投资联姻的大戏，即将在距离其600余公里的郑州鸣锣开演。

　　4月26日，国内第二家采用艺术品份额交易制度的交易所郑州文化艺术品交易所(下称郑州文交所)首批上市的艺术品份额发售摇号工作启动，其后数日内，则将公布抽签结果并办理相关认购手续。

　　据郑州文交所交易规则介绍，这批被认购的三件艺术品份额不会立即挂牌交易，其入场交易时间定为两个多月后的7月。

　　同时，7月份该所正式交易前，还将有约20余件艺术品份额批次发放。届时，近30件艺术品份额交易将一齐作为首批交易份额登陆该所交易平台。

　　是“顶风作案”，还是“知难而上”？

　　天津文化艺术品交易所(下称天津文交所)首推艺术品份额交易遭到广泛质疑后，郑州文交所跟进似乎想低调也难。

　　郑州文交所能否吸取天津文交所的“前车之鉴”避免覆辙重蹈？金融创新的旗号下，郑州文交所能否履行“对文化产业有所帮助”的“中心工作”？投资者又能否实现“下一站富豪”的投资梦想？

　　这些疑问的答案正等待着被市场揭晓。

　　从屠春岸到张保盈

　　如果当初屠春岸没有愤而离职，而且天津文交所一系列规则制度都按其设想制定，那么该所会如今天一般备受质疑且混乱不堪吗？

　　作为“艺术品份额交易”的想法构思者和天津文交所创始人的屠春岸，似乎并没有张保盈这么好的运气。作为郑州文交所的发起者和创始人、并担任该所CEO的张保盈，到目前为止，其打造的郑州文交所交易平台尚未出现陷入泥潭的征兆。

　　“我需要的是一个信任我的老板。”原本一心想把“艺术品份额”交易打造成“五星级饭店”的屠春岸，面对天津文交所几成“快餐店”时，曾心疼地向其身边人透露。

　　本报记者暗访天津文交所时，数位知情人士皆坦言，该所致命点在于其控制权落入对资本市场一窍不通且以追逐短期利益为目的地产商手中。

　　相比之下，郑州文交所是幸运的。

　　与屠春岸一样，张保盈的背景同属资本市场大佬。郑州文交所构架也与天交所一样，类似为“地方资本搭台，证券大佬唱戏”的模式。

　　有关资料显示，张保盈，除郑州文交所CEO及其创始人的身份外，另一公开身份是河南九鼎德盛投资顾问有限公司(下称九鼎德盛)总经理兼法定代表人。

　　九鼎德盛在河南金融圈可谓如雷贯耳，其公布于河南大学就业指导中心的招聘简介如此表述，“创始于1997年，具有证监会首批认证的专业证券投资咨询执业资格和国家旅游局认定的旅游规划乙级资质单位，是目前国内唯一同时具有证券、旅游资质的顾问机构。”

　　实际上，九鼎德盛还担任河南省内数家知名企业，包括上市公司银鸽投资与双汇发展在内的财务顾问。

　　“河南省内，九鼎德盛的证券研究报告和金融分析观点，都很受投资者追捧，而省内许多财经媒体分析金融事件影响时，九鼎德盛人士几乎是首选。”4月26日，河南当地财经媒体一从业人员表示。

　　这些信息似乎都在说明，张保盈与屠春岸一样，均拥有数年国内资本市场浸淫的经历，深谙资本之道。

　　此外，张保盈的工作背景似乎还有一丝与文化沾边之处。据张保盈介绍，其大学专业为考古，且近年来成立文化传播公司投资电影。

　　某种程度上，天交所交易混乱是因为规则制定者的“控制权旁落”“不懂行”者，那么张保盈利用自己的公司直接控股郑州文交所的方法，可否使其话语权能从一而终？

　　与为天津文交所创办筹资屡屡碰壁的屠春岸不同，张保盈及其团队的组建似乎占尽天时、地利、人和。

　　“真正开始研讨郑州文交所建立的想法，是在2010年3月。”26日，一位接近于河南省金融办的有关人士告诉记者，斯时，国内艺术品收藏已蔚然成风，嗅觉敏锐的资本投资人士，早已将投资领域拓宽到艺术品范畴。

　　此前半年，2009年9月，天津文交所成立，2010年3月，其交易平台与资金托管银行的框架工作完成，开市交易只欠东风。国内第一家艺术品份额交易市场横空出世，触动各地资本神经。

　　天交所筹备会的一个细节更能说明问题：一个筹备组成员因利益问题，扬言自己欲去陕西另起炉灶建立艺术品份额交易市场，并称当地政府已积极联系到有关批文。

　　凭着张保盈在河南金融商圈人脉及其投资界背景，屠春岸用了四年才走完的路，被张保盈缩短为8个月。　　

　　2010年11月，郑州文交所成立，注册资金5000万元。据了解，为方便注册，首期股东皆为自然人，包括九鼎德盛顾问机构在内的数家法人机构，对其进行实质性投资，一年后该所股东将全部为法人机构。

　　虽然比天交所的注册资金少了1亿元，但截至目前，天交所实际注册资金仅4720万元。

　　与此同时，天津文交所已开始试运行工作，首批上市交易的艺术品被圈定，屠春岸则因“控制权旁落”、“有关人士可能引来大风险”而退出天津文交所。

　　而张保盈控股的九鼎德盛为郑州文交所大股东，让他避免了设想无法实施被迫退出的尴尬。

　　比起天津文交所面对媒体神秘莫测招来纷纷质疑的做法，郑州文交所在信息沟通渠道采用了“开诚布公”的做法。

　　“张保盈从事券商咨询活动多年，深知传播之道。”上述河南当地财经媒体从业者坦言，“去看看张经常以各种身份见诸河南省内各家报端即知一二。”

　　事实上，在多年证券从业经验的帮助下，张保盈不仅按股票交易体制建立起较完善的艺术品份额上市模式，而且建立郑州文交所新闻发言人制度，并亲任发言人。

　　“欢迎各媒体采访监督，有疑问可随时与我们取得联系。”张保盈在公众场合向各大媒体表示，这与天交所众多记者蹲守其门数日终不得进形成鲜明对比。

　　富豪下一站：郑交所三艺术品份额集体摇号

　　“不可否认，经历天津文交所的混乱与神秘后，郑州文交所的有关规则章程正规很多，对于交易规则的设置也谨慎很多。”26日，一位接近天津文交所主管单位天津金融办人士如此评价。

　　作为第二个准备“吃螃蟹”者，张保盈及其团队的确颇为小心。

　　“实际上，从郑州文交所有关交易规则初步成型到最后实施，几乎发生天翻地覆之变。”上述接近河南金融办人士向记者透露，最初按张保盈及其团队设想，其份额化方式与天津文交所并无二致，但随着后者份额艺术品爆炒并备受各方质疑，郑州文交所不得不考虑有关交易规则的重新设定。“天津文交所的情况并不表示艺术品份额化制度存在问题，关键是其交易制度的失败。”这位接近河南金融办人士坦言。

　　记者获悉，3月中旬，为避免出现同样失误，河南省金融办有关领导带领一行人专赴天津文交所考察交流，经过数日与有关金融专家讨论研究后，郑州文交所有关规则于4月中旬浮出水面，交易规则也于4月19日正式获得河南省金融办批准。

　　记者对比其与天津文交所的交易规则发现，郑州文交所交易规则的特点是集中限制参与交易人数、认购份额及标的艺术品价值。

　　具体而言，是其份额并非之前按照1元/份制定，而是采用每个艺术品份额统一划分为200份，每份份额为标的艺术品发行总值的1/200；进入交易市场的艺术品价值也由之前其内部认定的500万元的准入门槛，提高到1000万元。这意味着郑州文交所交易的每个投资仅能拥有一份同一品种的艺术品份额，而该份额原始发行价至少在5万元以上。

　　目前，天津文交所采用T+0机制，但郑州文交所没有采纳，而沿用与A股一致的T+1机制。

　　“如此交易设置基本避免被爆炒的可能，而天津文交所的机制更像是为散户贴身定做，郑州文交所则类似于无散户的股市，试想想，若股市都是机构，则其交易不会热烈，而其对于交易人数的限定，很可能造成交易冷清。”上海一位私募人士认为。

　　为避免交易过于冷清，郑州文交所已引入常见于黄金等贵金属交易的做市商模式。“实际上，目前的艺术品份额交易，仅是郑州文交所准备开展的几大业务之一。按照张保盈的设想，该所将有四部分业务陆续推出。”上述接近河南金融办人士透露。

　　2011年3月的内部研讨会上，张代表郑州文交所筹建团队提出交易所之后的多项业务板块，除艺术品份额交易外，还包括艺术品质押融资业务、小额艺术品网上交易平台、高额艺术品大厅交易模式等。

　　此外，一个细节佐证了郑州文交所对于交易规则的谨慎。此次内部研讨会上，张明确指出：艺术品份额“一级市场和二级市场分开，不采用抽签方法，4月底文交所要推出首批产品，首批产品销售依据先到先买、售完为止的原则，等待二到三个月才挂牌交易。”

　　对此，部分媒体质疑称，“这种方式会让申购阶段的透明度大大降低，公平与公开始终是投资者最看重的问题。”

　　郑州文交所迅速做出反应，改变“先到先得”发行方式，决定4月26日对首批上市艺术品份额采取摇号模式。

　　为此，郑州文交所公告称，首批艺术品份额4月中下旬将通过银行系统销售，投资者必须是广发银行或交通银行的VIP客户。而这张VIP卡只能在郑州当地指定银行开户。　　但此举又遭到质疑，郑交所再次改变开户规则，4月19日公布的新规则称，“郑州文交所现在接受在全国任何地区开卡的广发银行白金卡和交通银行沃德卡持卡人参与本次一级市场的份额产品认购。”“事实上，现在中国大批投资人士都在寻找A股外的资本造富神话场所，20年前的股市，让一大批人实现草根到富豪的蜕变，随着金融创新的推广，与艺术品市场挂钩的份额交易市场最有希望。”上述上海某私募人士告诉记者，他也对此颇有兴趣。

　　事实上，本报4月13日刊发《天津文交所内幕揭秘》后，记者已从不同渠道收到数十个不同投资机构或艺术品拥有者的电话或邮件，其中既有资本市场私募人士，也有正经营奢侈业务投资的富豪，更不乏拥有多件珍稀艺术品的收藏人士，他们咨询的共性都一样“对艺术品份额交易颇有兴趣”。

　　艺术品份额交易真的能成为下一站富豪的诞生集聚地吗？且拭目待七月见分晓。

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